Investing.com — Jefferies Cuma günü Hindistan’ın yükselen ABD tahvil faizleri ve petrol fiyatları gibi makro riskler nedeniyle dar bantta seyreden piyasalarla karşı karşıya olduğunu söyledi. Bununla birlikte firma, küçük ve orta ölçekli büyüme hisselerine olan tercihini koruyor.
Yatırım bankası, SMID büyüme stratejisinin 2026’da iyi performans gösterdiğini belirtti. Ancak mevcut koşullar kalite ve savunma hisselerini destekliyor. Firma, artan getiri dağılımı ve alfa üretimi ortamında uzun vadeli SMID itici güçlerinin yerinde kalmaya devam ettiğini söyledi.
Rapora göre Hindistan birkaç zorlukla karşı karşıya. Yapay zeka oynaklığı azalıyor ve yapay zeka tedarik zinciri ülkelerini yeniden odağa getiriyor. Yükselen ABD tahvil faizleri, Hindistan’ı fon akışları perspektifinden finansman stresine maruz bırakıyor. Sürekli yüksek petrol fiyatları piyasa için uygun değil. Tek olumlu faktör, dolar değer kaybı potansiyeli.
MSCI Hindistan küçük ölçekli endeksi bu yıl standart endeksten yaklaşık yüzde 14 daha iyi performans gösterdi. İyileşen revizyonlar bunu destekledi. Küçük ve orta ölçekli hisseler yüzde 20’nin üzerinde HBK büyümesi gösteriyor. Bu hisseler 1,1 kat FD/B oranında işlem görüyor. Büyük ölçekli hisseler ise 1,4 kat seviyesinde.
Jefferies’in SMID, çok katlayıcılar ve bileşikleyiciler ekranları 2026’da yılbaşından bu yana yüzde 12 ila 15 arttı. Firmanın SMID GARP ve çok katlayıcılar stratejileri 2026’da yaklaşık yüzde 15 kazandı.
Bu yıl Hindistan için büyüme öncü stil oldu. Küçük ölçekli hisseler de buna dahil. Bu durum düşük risk ve geri dönüşün aleyhine gelişti. Jefferies büyümeye olan tercihini koruyor. Firma, sürdürülebilir bir değer veya kalite rotasyonunu haklı çıkaracak büyük bir ekonomik döngü değişiminin kanıtı olmadığını belirtiyor.
Firma, Hindistan’ın kazançlar ve değerlemeler konusunda zayıf bir performans sergilediğini söyledi. Bu nedenle gelişmekte olan ülkeler modelinde düşük ağırlıklı tutuluyor. Konsensüs MSCI Hindistan FY3/27 HBK büyümesi yüzde 12 seviyesinde gerçekleşecek gibi görünüyor. Ancak gelecek yıl büyüme konsensüsün beklediğinden daha az hızlanabilir. 20 kat FD ve yüzde 13 HBK CAGR ile Hindistan, FD/B bazında pahalı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
